美国东部时间10月28日，美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议，并宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.75%至4%不变。这一决定符合市场此前广泛预期。
联邦公开市场委员会内部以10:2的投票结果作出这一决定。其中美联储理事莉萨·库克和克利夫兰联储银行行长贝丝·哈马克在投票中主张继续加息25个基点。
库克此前被视为中间派，支持美联储观望、拒绝因总统特朗普施压而大幅降息。这在一定程度上标志着美联储内部围绕“是否继续加息”的分歧已经公开化，鹰派阵营的力量显著增强。
美联储在声明中表示，通胀仍处于高位，累积更多信息将有助于委员会确定合适的货币政策，以确保通胀回落到2%的目标水平。虽然中东地缘政治局势等不确定性依然很高，但美国国内支出保持韧性，生产力增长和资本投资强劲。新增就业与劳动力供给保持同步，失业率变化很小。
美联储主席沃什在当天午后的记者会上说，自9月份加息以来，一些企业和家庭的金融和信贷条件收紧，不过整体金融条件并未达到紧张程度，这将有助于稳定物价。他还称，此次货币政策会议上没有人提及即将到来的国会中期选举。
他同时宣布了一项重大制度调整，预计2028年将举行6次政策制定会议，其中两次会议不会进行利率表决，仅用于深度研讨长期结构性经济议题。
此前美联储的常规安排是全年8次FOMC会议，每次会议都伴随利率表决。最新调整将重塑美联储的政策沟通节奏与市场预期引导逻辑。
沃什还回避了一个问题，即当前的利率水平是否已经足够合适。他表示：“各方普遍认为，我们此前采取的行动已开始显现出一定成效。”但他同时补充道，对于未来是否还需要进一步加息，目前尚未得出明确结论。
美国财政部长贝森特当天在接受媒体采访时，以强劲的经济增长为依据，再次呼吁政策制定者保持“开放心态”，考虑能源冲击对美国通胀的影响可能只是“暂时性的”。
因近期通胀压力升高，美联储在9月16日宣布加息25个基点，为2023年7月底以来美联储首次加息。随后特朗普第一时间在社交媒体平台发声，痛斥当前高利率完全不合理，并指责部分美联储理事“盼着美国陷入困境”，将加息决策定性为刻意打压美国经济的政治行为。
不过，政策效果尚未完全传导到实体经济，9月美国消费者价格指数同比上涨3.7%，高于8月的3.4%。另一方面，美国国内消费支出保持强劲、生产率增长亮眼、资本投资稳健，就业市场也维持稳定，失业率没有出现明显抬升，为暂停加息提供了缓冲空间。
此前市场普遍认为，从风险回报角度来说，10月维持利率不变可能是更合适的结果。高盛、摩根大通、摩根士丹利、巴克莱、德意志银行、瑞银及汇丰等主要金融机构均预计，美联储将在12月加息25个基点。
据CME“美联储观察”的最新数据，美联储12月维持利率不变的概率为21.6%，加息25个基点的概率为78.4%。美联储到明年1月维持利率不变的概率7.2%，累计加息25个基点的概率40.6%，累计加息50个基点的概率为52.2%。
中金公司研报指出，本轮加息更可能是一轮温和的、渐进式调整，而非激进紧缩。对市场而言，短期内美联储超预期收紧的风险有所下降，中期则仍将维持偏紧的货币立场。
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